随着今年白酒行业进入新一轮产业调整期，头部白酒企业的股东大会也备受市场关注。6月28日，五粮液2023年度股东大会在宜宾召开，现场超千名投资者参会。

　　本次股东大会五粮液上下也高度重视，由于报名人数远超预计人数，五粮液在第一时间更换了更大的会议场地，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦，股份公司党委副书记、副董事长、总经理蒋文格等在企高管团队悉数出席，并针对目前外界所关注的公司发展策略、产品计划等重点问题，一一与投资者进行了诚恳、详细的交流。

　　大会上，曾从钦表示，2023年五粮液在品牌、产品、渠道、研发等领域都稳中有进，今年五粮液不会盲目追求增长，而将夯实基础，稳中有进，用更好的业绩回馈投资者。在业内看来，五粮液管理团队面对本轮行业调整准备充分，应对有序，也让投资者感到放心。

　　白酒增长逻辑未改  五粮液迄今表现稳健

　　从2023年开始，白酒行业进入深度调整，中国酒业协会数据显示，2023年全国白酒行业实现总产量629万千升，同比下降5.1%，市场呈现分化和向头部酒企集中的态势。因此不少参会的投资者也有“探探风声”的意愿，来了解五粮液的近况。

　　从一系列数据看，五粮液2023年和今年以来整体表现稳中向好。

　　2023年以来，五粮液保持稳健发展的战略定力，聚焦“稳增长”“提品质”“树品牌”“抓市场”“创一流”，经营业绩、品质建设、品牌声量、市场营销、综合成效再上新台阶，总体延续稳中有进、进中提质的发展态势，各项主要经营指标再创新高。

　　2023年年报显示，五粮液实现营业收入832.72亿元，同比增长12.58%；实现净利润302.11亿元，同比增长13.19%。其中核心产品五粮液实现营业收入628.04亿元，同比增长13.5%；其他酒类产品营业收入为136.43亿元，同比增长11.58%。

　　五粮液也给投资者带来了丰厚的回报，2023年度拟分红181亿元，分红率60%，同比增长了5个百分点，这也是五粮液连续4年每年分红超过百亿大关，连续9年位列深市白酒上市公司第一。

　　今年五粮液的市场表现依旧稳健。财报显示，今年第一季度，五粮液实现营业收入348.33亿元，同比增长11.86%；归属上市公司股东的净利润140.45亿元，同比增长11.98%。

　　大会上，五粮液管理层也透露，截至目前，今年五粮液依然保持着稳健、高质量增长的态势。五粮液股份公司副总经理蒋佳透露，今年以来五粮液动销和汇款进度都符合预期，库存也比较合理，第八代五粮液在千元价格带表现稳健。特别是外界近期关注较多的端午市场，五粮液也实现了双位数的动销增长。

　　日前中酒协发布《中国白酒消费与市场趋势分析》，文中称从市场层面来看，近期白酒市场的调整主要体现在价格波动、库存增加、品牌竞争分化等方面。酒业深度调整是市场自然发展的结果，而非白酒市场长期向好的趋势发生逆转。相反，随着消费升级和市场竞争的深入发展，白酒市场将呈现出更加多元化、品质化、高端化的竞争格局。同时，行业也将迎来更加集中、更加专业的发展阶段。

　　对此，曾从钦表示，未来，五粮液将继续遵循经济规律、尊重市场规则，稳中求进、以进促稳，以稳健高质量发展巩固和强化龙头地位。

　　要算“眼前账”  更要算“长远账”

　　2023年以来，国内白酒行业面临库存、价格等方面的挑战，在曾从钦看来，虽然五粮液业绩持续增长、市场表现稳中有进，企业发展更要有战略的眼光，坚持稳中求进，统筹兼顾当前增长和长远发展，持续以稳健增长态势实现企业高质量发展。

　　目前，五粮液在高端白酒千元价格带领先优势明显，具有“三高一低”的特点——占有率高、复购率高、开瓶率高和社会库存低。

　　曾从钦表示，这也是五粮液可持续高质量发展的优势和底气。但随着行业竞争态势的加剧，越是特殊时期，企业越需要保持战略定力，既要算“眼前账”、更要算“长远账”。

　　股东大会上公布的信息显示，2024年五粮液将从三个“坚定不移”继续保持稳中有进的发展战略，坚定不移统筹好价格与价值的关系，加快推进产品价格向品牌价值的合理回归；坚定不移统筹好量价关系，始终坚持“有价才有市、有市才有量”的量价逻辑，努力推动市场实现良性增长；坚定不移处理好厂商关系，坚持共商共建共享，持续支持商家、赋能商家、助力商家，共同高质量做好渠道建设。

　　在产品上，五粮液将不断完善产品结构，并着力做深代际酒系列。其中，对于核心产品第八代五粮液今年将遵循量价平衡原则，持续优化投放节奏和商家结构，计划量不盲目求增，新增计划量向其他主销产品倾斜。

　　“重点做好39度五粮液、1618五粮液的深度打造，加快打造新的增长点。积极做好45度、68度五粮液商家布局和市场运营工作，加大潜力市场、空白市场的拓展力度。”谈及产品结构时，曾从钦进一步补充道，五粮液着力做深代际酒系列的同时，还将着力做强年份酒系列，做精文化酒系列，做大浓香酒系列，以市场为导向持续完善产品结构。

　　在市场和渠道上，去年“1218”大会时，五粮液管理层就将市场和渠道管理作为重点工作之一，今年五粮液将更加贴近商家实际，着力提升渠道利润。一方面，五粮液将优化市场投放，动态调整分配计划量，不盲目压款、压货；另一方面，加大市场管理，加大对厂商契约关系的保障；加大对无官方授权、销售假冒伪劣产品的电商平台及商铺的打击力度，进一步净化市场秩序，保障高质量销售；并着力优化渠道层面，提升商家盈利能力。

　　针对消费者代际更替带来的市场变化和日益激烈的市场竞争，五粮液也计划开展更贴近目标群体的市场和营销活动，在市场端通过聚焦“喝的人群”、“买的地点”和“用的场景”，不断提高消费者粘性，实现稳存量、拉增量，也进一步加强消费者与公司品牌、产品的情感联系。

　　此外，五粮液管理层还透露今年在提升品质、打造品牌、数字化、科技研发方面还有一系列重点工作在推进，也将帮助五粮液进一步夯实基础，稳健前行。

　　五粮液的积极回应也得到了投资者的集体认可，多家机构在参会后对五粮液给出强烈推荐的评级。方正证券研报显示，五粮液坚持稳中求进，统筹兼顾当前增长和长远发展，持续以稳健增长态势实现企业高质量发展，目前五粮液在千元价位段领先优势明显。管理层将持续以提升五粮液品牌价值为核心，强化品质品牌、消费者培育，提高利润，推动价格向价值回归。

　　曾从钦也表示，五粮液将始终秉承“为消费者创造美好，为员工创造幸福，为投资者创造良好回报”的初心使命，坚定信心、保持定力，主动作为，持续巩固“稳”的基调、积蓄“进”的力量，以企业长期稳健的发展和实实在在的更好业绩回报投资者的信任和支持。